사모펀드는 왜 F&B 프랜차이즈를 선호하는가?

요즘 사모펀드가 많이 신문에 나오고 있습니다. 홈프러스와 MBK로 인하여 발생되는 일들입니다. 사모펀드(Private Equity, PE)는 투자한 기업의 가치를 높여 단기간 내에 수익을 실현하는 전략을 취하는 경우가 많다. 그중에서도 F&B(식음료) 프랜차이즈는 사모펀드가 특히 선호하는 투자 대상이다. 이는 비교적 안정적인 수익 구조, 빠른 확장이 가능한 비즈니스 모델, 브랜드 가치 상승 가능성 등 다양한 요인이 작용하기 때문이다.

1. 안정적인 현금 흐름과 수익성

F&B 프랜차이즈는 소비자 일상과 밀접한 관련이 있어 경기 변동에도 비교적 안정적인 수익을 창출한다.
• 일관된 매출 구조: 프랜차이즈 본사는 가맹점에서 발생하는 로열티 및 원재료 공급을 통한 안정적인 수익을 확보할 수 있다.
• 소비자 수요의 지속성: 식음료는 필수 소비재이며, 트렌드에 따라 업다운이 있더라도 기본적인 수요가 유지된다.
• 마진 구조: 인기 있는 프랜차이즈 브랜드는 원가율을 낮출 수 있어 높은 마진을 유지할 수 있다.

사모펀드는 안정적인 현금 흐름을 선호하기 때문에, 예측 가능성이 높은 F&B 프랜차이즈가 매력적인 투자처가 된다.

2. 빠른 확장이 가능한 비즈니스 모델

F&B 프랜차이즈는 새로운 매장을 오픈할 때 본사의 직접 투자 없이 가맹점주들의 투자로 성장할 수 있다.
• 적은 자본 투자로 빠른 확장: 직영점 중심의 사업 모델보다 가맹점 중심의 모델은 본사의 투자 부담이 적고, 빠른 시장 확장이 가능하다.
• 브랜드 파워 극대화: 프랜차이즈 모델은 지역별로 동시에 확장할 수 있어, 브랜드 인지도를 높이고 시장 점유율을 빠르게 확대할 수 있다.
• 운영 표준화: 사모펀드는 기업의 운영 효율성을 높이는 전략을 중요하게 생각하는데, 프랜차이즈는 표준화된 메뉴와 운영 방식 덕분에 효율적인 관리가 가능하다.

이러한 요소들은 사모펀드가 비교적 짧은 기간 내에 기업의 가치를 높이고 투자 수익을 실현하는 데 유리하게 작용한다.

3. 브랜드 가치 상승 가능성

사모펀드는 투자한 기업의 브랜드 가치를 높여 기업 가치를 극대화하는 전략을 자주 사용한다.
• 리브랜딩과 마케팅 강화: 사모펀드는 투자 후 마케팅과 브랜드 전략을 개선해 브랜드 가치를 상승시킨다. 예를 들어, 광고 캠페인을 강화하거나 유명 셰프 및 셀럽과 협업을 통해 브랜드의 인지도를 높이는 방식이다.
• 글로벌 확장 기회: 사모펀드는 성공적인 프랜차이즈 브랜드를 해외 시장으로 확장시켜 기업 가치를 높인다. 한국 프랜차이즈 브랜드가 미국, 동남아 시장으로 진출하는 사례가 많다.
• 고객 경험 개선: 메뉴 개편, 매장 디자인 개선, 디지털 전환(앱 주문, 배달 서비스 확대) 등을 통해 경쟁력을 강화할 수 있다.

4. 인수 후 구조조정 및 비용 절감이 용이함

사모펀드는 비용 절감을 통해 수익성을 개선하는 전략을 자주 사용하며, F&B 프랜차이즈는 구조조정이 비교적 쉬운 산업 중 하나다.
• 비효율적인 매장 정리: 실적이 낮은 매장을 정리하고, 수익성이 높은 지역에 집중 투자하는 방식으로 수익성을 높일 수 있다.
• 원가 절감: 대량 구매 및 공급망 최적화를 통해 식재료 비용을 줄일 수 있다.
• 운영 효율화: IT 시스템 도입, 물류 최적화, 자동화 도입 등을 통해 운영 비용을 줄이는 것도 가능하다.

이러한 전략을 통해 사모펀드는 단기간에 기업의 수익성을 크게 개선할 수 있다.

5. 성공적인 엑시트(exit) 전략이 가능함

사모펀드는 기업 인수 후 일정 기간(보통 3~7년)이 지나면 투자금을 회수해야 하는데, F&B 프랜차이즈는 다양한 엑시트(exit) 옵션이 존재한다.
• 기업공개(IPO): 프랜차이즈 기업은 IPO(기업공개)를 통해 주식 시장에서 높은 가치를 평가받을 수 있다. 배달의민족, 교촌치킨 등의 사례처럼 IPO를 통해 높은 수익을 실현할 수 있다.
• 대기업 매각: 대형 식품 기업이나 글로벌 F&B 기업이 프랜차이즈 브랜드를 인수하는 경우가 많다. 사모펀드는 브랜드 가치를 키운 후 이를 대기업에 매각하여 투자금을 회수할 수 있다.
• 다른 사모펀드에 재매각: 종종 한 사모펀드가 기업을 인수한 후, 가치를 높여 다른 사모펀드에 되파는 전략을 사용하기도 한다.

이처럼 F&B 프랜차이즈는 비교적 명확한 엑시트 전략을 수립할 수 있어, 사모펀드가 투자하기에 매력적인 산업이 된다.

결론: F&B 프랜차이즈는 PE 투자에 최적화된 산업

F&B 프랜차이즈는 ▲안정적인 수익 구조 ▲빠른 확장이 가능한 비즈니스 모델 ▲브랜드 가치 상승 가능성 ▲비용 절감 및 구조조정 용이성 ▲다양한 엑시트 전략 등 여러 요소 덕분에 사모펀드가 선호하는 투자 대상이 된다.

최근에는 건강한 식단, 비건 트렌드, 배달 시장 확대 등 새로운 흐름이 나타나면서, 사모펀드들은 기존 브랜드를 현대적으로 리브랜딩하거나, 새로운 성장 가능성이 있는 브랜드를 발굴해 투자하는 방식으로 접근하고 있다.

사모펀드의 이러한 전략은 단순한 단기적 수익 창출을 넘어, F&B 프랜차이즈 산업 자체의 혁신과 발전을 이끄는 역할을 하기도 한다. 앞으로도 사모펀드의 F&B 프랜차이즈 투자는 지속될 가능성이 크며, 트렌드 변화에 따라 새로운 브랜드가 등장하고 성장하는 과정에서 중요한 역할을 하게 될 것이다.